一、2017年人大金融考研分?jǐn)?shù)線

　　第一篇 綜述

　　企業(yè)經(jīng)營活動中三類不同的重要問題：

　　1、資本預(yù)算問題（長期投資項(xiàng)目）

　　2、融資：如何籌集資金？

　　3、短期融資和凈營運(yùn)資本管理

　　第一章 公司理財(cái)導(dǎo)論

　　1.1什么是公司理財(cái)？

　　1.1.1資產(chǎn)負(fù)債表

　　短期負(fù)債：那些必須在一年之內(nèi)必須償還的代款和債務(wù)

　　長期負(fù)債：不必再一年之內(nèi)償還的貸款和債務(wù)。

　　資本結(jié)構(gòu)：公司短期債務(wù)、長期債務(wù)和股東權(quán)益的比例。

　　1.1.2資本結(jié)構(gòu)★

　　債權(quán)人和股東

　　如何確定資本結(jié)構(gòu)將影響公司的價值。

　　1.1.3財(cái)務(wù)經(jīng)理

　　財(cái)務(wù)經(jīng)理的大部分工作在于通過資本預(yù)算、融資和資產(chǎn)流動性管理為公司創(chuàng)造價值。

　　圖1.3企業(yè)組織結(jié)構(gòu)圖（P5）

　　兩個問題：★★

　　1. 現(xiàn)金流量的確認(rèn)：財(cái)務(wù)分析的大量工作就是從會計(jì)報表中獲得現(xiàn)金流量的信息

　　（注意會計(jì)角度與財(cái)務(wù)角度的區(qū)別）

　　2. 現(xiàn)金流量的時點(diǎn)

　　3. 現(xiàn)金流量的風(fēng)險

　　1.2公司證券對公司價值的或有索取權(quán)

　　負(fù)債的基本特征是借債的公司承諾在某一確定的時間支付給債權(quán)人一筆固定的金額。

　　債券和股票時伴隨或依附于公司總價值的收益索取權(quán)。

　　1.3公司制企業(yè)

　　1.3.1個體業(yè)主制

　　1.3.2合伙制

　　1.3.3公司制

　　有限責(zé)任、產(chǎn)權(quán)易于轉(zhuǎn)讓和永續(xù)經(jīng)營是其主要優(yōu)點(diǎn)。

　　1.4公司制企業(yè)的目標(biāo)

　　系列契約理論：公司制企業(yè)力圖通過采取行動提高現(xiàn)有公司股票的價值以使股東財(cái)富最大化。

　　1.4.1代理成本和系列契約理論的觀點(diǎn)

　　代理成本：股東的監(jiān)督成本和實(shí)施控制的成本

　　1.4.2管理者的目標(biāo)

　　管理者的目標(biāo)可能不同于股東的目標(biāo)。

　　Donaldson提出的管理者的兩大動機(jī)：

　?、?（組織的）生存；

　?、?獨(dú)立性和自我滿足。

　　1.4.3所有權(quán)和控制權(quán)的分離——誰在經(jīng)營企業(yè)？

　　1.4.4股東應(yīng)控制管理者行為嗎？

　　促使股東可以控制管理者的因素：

　?、?股東通過股東大會選舉董事；

　?、?報酬計(jì)劃和業(yè)績激勵計(jì)劃；

　?、?被接管的危險；

　　④ 經(jīng)理市場的激烈競爭。

　　有效的證據(jù)和理論均證明股東可以控制公司并追求股東價值最大化。

　　1.5金融市場

　　1.5.1一級市場：首次發(fā)行

　　1.5.2二級市場：拍賣市場和經(jīng)銷商市場

　　1.5.3上市公司股票的交易

　　1.5.4掛牌交易

　　第二章 會計(jì)報表與現(xiàn)金流量

　　重點(diǎn)介紹現(xiàn)金流量的實(shí)務(wù)問題。

　　2.1資產(chǎn)負(fù)債表★★

　　股東權(quán)益被定義為企業(yè)資產(chǎn)與負(fù)債之差，原則上，權(quán)益是指股東在企業(yè)清償債務(wù)以后所擁有的剩余權(quán)益。

　　分析資產(chǎn)負(fù)債表是，應(yīng)注意的三個問題：

　　2.1.1會計(jì)流動性——資產(chǎn)變現(xiàn)的方便與快捷程度。

　　資產(chǎn)的流動性越大，對債務(wù)的清償能力越強(qiáng)；但是，流動資產(chǎn)的收益率通常低于固定資產(chǎn)。

　　2.1.2負(fù)債和權(quán)益

　　2.1.3市價與成本

　　市場價值：友意愿的買者和賣者在資產(chǎn)交易中所達(dá)成的價格。

　　2.2損益表——用來衡量企業(yè)在一個特定時期內(nèi)的業(yè)績

　　息前稅前利潤（EBIT）：反映了在計(jì)算所得稅和籌資費(fèi)用之前的利潤。

　　分析損益表時應(yīng)注意的四個問題：

　　2.2.1公認(rèn)會計(jì)準(zhǔn)則

　　2.2.2非現(xiàn)金項(xiàng)目

　　① 折舊：反映了會計(jì)人員對于生產(chǎn)過程中生產(chǎn)設(shè)備的耗費(fèi)成本的估計(jì)

　　② 遞延稅款：由會計(jì)利潤和實(shí)際應(yīng)納稅所得之間的差異引起

　　2.2.3時間和成本

　　2.3經(jīng)營運(yùn)資本

　　凈營運(yùn)資本的變動額

　　2.4財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量——企業(yè)的價值就在于其產(chǎn)生現(xiàn)金流量的能力

　?、?來自經(jīng)營活動的現(xiàn)金流

　?、?固定資產(chǎn)的變動額

　?、?凈營運(yùn)資本投資

　　凈利潤不同于現(xiàn)金流量。